Anlagekonzept Wissenschaft – mit strukturierter Auswahl bessere und krisensichere Ergebnisse

Ziel des Weltportfolios ist die Abbildung des globalen Weltaktienmarkts mittels kostengünstiger Indexfonds in Kombination mit einer ebenfalls kostengünstigen „risikofreien“ Anlage. Letztere dient zur anlegerspezifischen Risikosteuerung innerhalb des Weltportfolios. Das alles geschieht auf einem Buy-and-Hold-Investment (Kaufen und Halten), um renditeschädliche Kosten zu minimieren. Als Indexfonds werden in der Regel ETFs (exchange-traded fund, also börsengehandelte Fonds, siehe auch wikipedia) eingesetzt.
Der risikobehaftete Teil besteht aus Aktien, Immobilien(-aktien) und Rohstoffe (Rohstoff-Futures), um damit ein global breit gestreutes Portfolio für die langfristige Vermögensanlage zu erhalten. Die Anlageklassen werden über ETFs abgebildet, die repräsentative Wertpapierindizes entwickelter Märkte darstellen. Dabei sind die Märkte nach deren vertretenen Volkswirtschaften-Anteil am Welt-Bruttoinlandsprodukt gewichtet. Nebenwerte (Small Caps), Substanzwertaktien (Value-Aktien) und Schwellenländeraktien (Emerging Market-Aktien) werden wegen höheren Renditechancen ergänzt. Die Gewichtung der Anlageklassen folgt aus dem Studium sehr langfristiger historischer Asset-Klassen-Renditen und Risiken aus den letzten 20 bis 112 Jahren (je nach Datenverfügbarkeit für einzelne Asset-Klassen) und Ableitung anderer Faktoren. Dadurch soll ein vorteilhaftes Rendite-Risiko-Verhältnis erreicht werden.

In der nachfolgenden Abbildung wird das Beispiel eines Gesamtportfolios mit einer 70/30 Mischung aus risikobehaftetem und risikofreiem Portfolioteil gezeigt.

Wer sich intensiver damit beschäftigen möchte, findet im Buch Gerd Kommer, Souverän investieren mit Indexfonds & ETFs oder im Buch Souverän investieren für Einsteiger ausführliche Erläuterungen. In der 5. Auflage von "Souverän investieren mit Indexfonds & ETFs" werden zusätzliche Varianten aufgezeigt.

Dimensional Fund Advisors ist eine namhafte globale Investmentgesellschaft, die seit 1981 wissenschaftliche Forschungsergebnisse (z.B. dem Fama-French-Modell, siehe wikipedia) in praktische Anlagelösungen umsetzt.
Die Anlagephilosophie ist aus jahrzehntelanger Forschung heraus entstanden. Sie sind u.a. der Ansicht, dass der Kurs von Wertpapieren alle öffentlich zugänglichen Informationen bereits widerspiegelt und der intensive Konkurrenzdruck unter Marktteilnehmern für angemessene Marktpreise sorgt. Sie nutzen diese Kursinformationen in Kombination mit Fundamentaldaten, um systematisch Unterschiede bei der Renditeerwartung verschiedener Wertpapiere zu identifizieren.
Der von Dimensional angestrebte Mehrwert liegt im Aufbau von Portfolios mit höheren erwarteten Renditen, die auf kostengünstige Weise realisiert werden sollen. Durch die Integration eines dynamischen, marktorientierten Prozesses in eine flexible Handelsstrategie erzielen sie die für eine gute Entwicklung wichtigen Abstimmungen zwischen Prämien, Diversifizierung und Handelskosten.
Die akademische Forschung hat jene Dimensionen für Aktien und Anleihen identifiziert, die auf Renditeunterschiede hinweisen. Anleger können spezielle Prämien und somit höhere erwartete Renditen erzielen, indem sie ihre Portfolios anhand dieser Dimensionen strukturieren. In der nachfolgenden Abbildung wird der Prozess zur Erstellung eines Modellportfolios aus risikobehaftetem und risikofreiem Portfolioteil gezeigt.

Die Fonds des Anbieters Dimensional sind keine ETF, aber deren ähnlich. Sie folgen nicht nur starr einem Index, sondern investieren mehr in kleinere Aktienwerte (Small Caps) und unterbewertete Aktien (Value-Strategie). Der Ansatz erfolgt nach akzeptierten wissenschaftlichen Forschungsergebnissen (z.B. dem Fama-French-Modell, siehe wikipedia) und verspricht langfristig innerhalb einer Buy-and-Hold-Strategie (Kaufen und Halten) eine etwas höhere Rendite als der Gesamtmarkt. Die Anzahl der Einzelaktien ist deutlich größer als die Anzahl der Einzelaktien in den genutzten Vergleichsindizes und erhöht somit die Risikostreuung. Das kann die leicht höheren Verwaltungskosten im Vergleich zu reinen Indexfonds rechtfertigen. Die Fonds sind allerdings nur über ausgewählte Finanzberater und Fondspolicen erhältlich.
Mehr Informationen zum Anbieter Dimensional finden Sie auf deren Internetseite: https://www.dimensional.com/de-de/individual

Unsere Praxiserfahrungen zeigen, dass ein dauerhaft bespartes „Rücklagenkonto“ in Form eines Versicherungsanlageprodukts auch aus psychologischer Sicht sinnvoll ist und die Sparquote deutlich erhöht. Das Guthaben ist nicht so leicht verfügbar und ständig sichtbar wie bei einem Bankdepot, was eine jederzeitige Verfügung vermeidet. Durch regelmäßige und unregelmäßige Einzahlungen (z. B. Urlaubs- und Weihnachtsgeld) umgehen Sie die mangelnde Selbstdisziplin, die bei der Rücklagenbildung oft ein Problem darstellt. Wenn alle Einnahmen auf ein Konto gehen, ist man oft versucht, den gesamten Betrag auszugeben. Zudem fällt es schwer, eine einmal eingerichtete Spargewohnheit wieder zu ändern.